作者：恒力期货饶磊

       经过几个月的忙忙碌碌，两只FOF产品终于发出来投出去，有时间停下来回过头思考了。
       近期跟FOF同行沟通的机会比较多，我相对来说更属于一个倾听者的角度。这些同行呢，有金融圈大佬，有海外求学和海外知名平台工作经历的高学历人才，有清北复交等理工科硕士博士教授背景的人士，当然也有更多金融机构自身发育起来的。我有几点感触：
1、价值观不够清晰。当然不是指人生价值观，是指在FOF投资领域价值观不够清晰，包括客户和管理人。FOF在国内发展时间不长，客户认可度或者预期不是特别清晰，导致客户投了以后也不知道产品做什么，为什么等等，不能够充分跟客户沟通或者不能够充分实现最初的设想。
2、受限制较多。资金来源限制，市场客户认知度认可度不够高，资金来源不够广泛；投资限制，容易受到所在机构影响，比如券商的就会超配股票，因为可以换取股票交易端，期货公司就会超配CTA，这样可以谈相应的对价，对其他部门业务形成支持。这个现象较为普遍，很多产品甚至成立之初就是拼盘的方式出来的。
3、容易“抱团”。很多FOF管理人更倾向于去投资市场头部私募公司的资管产品，策略的重合度、相关性关注度较低等等。投资头部私募公司产品有利于销售部门去销售宣传，并降低投资经理或基金经理个人的投资“失败”的风险。而“抱团”现象会导致头部私募公司的资管产品“一票难求”，收益回撤数据加速平庸化，而同时忽视掉一些优秀的中小型私募团队。
4、对于我们这种初创型的团队来说，前面这些都是对我们有利的地方。市场正处于蓝海，我们的团队在认清楚这些情况以后，能够尽量的规避这些问题，尽量按照我们的理想目标前进，最终实现弯道超车。
       市场大有可为，加油！！！！

2021年7月

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